特朗普与鲍威尔再度“不欢而散”后，美联储官员怎么说？

自去年下半年降息100个基点后，美联储持续(chíxù)多时将联邦基金(jījīn)利率(lìlǜ)目标区间维持在4.25%~4.5%。一直以来，美联储主席鲍威尔坚持“等待通胀确凿回落”，但美国总统特朗普已失去耐心。 数据(shùjù)显示，4月核心个人消费支出（PCE）指数同比仅涨2.1%，接近美联储目标，而一季度美国国内生产总值(shēngchǎnzǒngzhí)（GDP）增速却放缓至1.6%。欧元区、英国以及(yǐjí)许多新兴市场经济体央行都在加大宽松力度。特朗普政府全面且不稳定的关税政策也使美联储官员(guānyuán)管控(guǎnkòng)通胀压力的任务变得更加复杂。 在此背景下，特(tè)朗普和鲍威尔的(de)博弈隔三差五地上演。美东时间29日，两人终于时隔多年(shígéduōnián)再度闭门会晤(huìwù)。据(jù)白宫发言人莱维特透露(tòulù)，特朗普开场便抛出尖锐观点：“保持高利率让亚洲大国占了便宜。”鲍威尔全程未直接反驳，但援引美联储声明重申立场，用“经济(jīngjì)数据尚未满足降息条件”“需警惕通胀反弹风险”等表述应对，甚至搬出《联邦储备法》中“物价稳定与充分就业”的双重使命条款。特朗普则多次打断相关技术性讨论，要求“用商人能听懂的话解释”。 就在特朗普与鲍威尔剑拔弩张的同日，另(lìng)两位美联储官员发声，捍卫(hànwèi)美联储货币政策合理性，并强调维持美联储独立性的重要性。 美东时间29日(rì)，旧金山联储主席戴利（Mary Daly）在加州奥克兰发表讲话时称，美联储货币政策处于“良好的位置”，预计美国(měiguó)的通胀今年不一定能达到美联储2%的目标，但通胀降温情况正(zhèng)取得(qǔde)进展(jìnzhǎn)。随着美国劳动力市场放缓，通胀将继续下降，且仍将保持稳定。 “企业仍在观望，他们在观望的同时，我们也在观望。”他称(tāchēng)(tāchēng)，“随着时间的推移(tuīyí)，美国经济情况可能会(huì)逐渐明朗。我们有足够的机会及时作出(zuòchū)决定。”具体(jùtǐ)而言(éryán)，她称，美联储(měiliánchǔ)的政策制定者们仍有可能像3月点阵图暗示的那样，在今年降息两次，但目前利率应保持稳定，以确保通胀率能够达到美联储2%的目标。“只要通胀率高于目标，且通胀率能以多快的速度回落到2%还存在一些不确定性，那么通胀率就会成为我们关注的焦点，因为劳动力市场的状况很稳健。我们需要适度限制性的政策，以继续实现物价稳定。”他称。 无独有偶。达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）29日也(yě)在得克萨斯州的一场活动上放“鹰(yīng)”，称美联储可能需要在相当长一段时间内保持短期利率不变。“美国经济究竟会对特朗普总统的关税和其他政策变化作出何种反应，美联储可能需要一段时间以后才能慢慢看清，随后才能知道应该如何调整利率。我们需要等待数据(shùjù)显示(xiǎnshì)特朗普的贸易、税收和监管政策是推高了通胀，还是压低了就业。”她称，“目前，就业市场保持强劲，通胀趋向(xiàng)逐渐回到目标(mùbiāo)水准(shuǐzhǔn)，且（美联储）目标面临的风险大致平衡(pínghéng)，我认为货币政策处于(chǔyú)良好状态，可能需要相当长的一段时间才能知道风险平衡是否(shìfǒu)在向一个方向转移。” 但她同时补充称，目前经济前景难以预测，“如果通胀上升预期根深蒂固，通胀压力可能会持续存在，且扭转(niǔzhuǎn)通胀的代价(dàijià)将非常高。”不论如何，她重申，如果平衡发生变化，“我们将做好(zuòhǎo)充分准备作出回应。” 戴利和洛根的(de)观点基本是美联储内部目前(mùqián)的共识，即目前判断特朗普激进的关税政策会否暂时或更持久地推高通胀，或者关税会否减少一些依赖进口的行业的就业，还为时过早。期货市场目前押注美联储9月降息概率(gàilǜ)超(chāo)80%，6月和7月将继续按兵不动。 此外，上述两名美联储官员均正面“硬刚”特朗普，重申(chóngshēn)了美联储独立性的(de)重要性。 当被(bèi)问及特朗普(tèlǎngpǔ)向美联储施压降息时，戴利表示，这不是美国政府第一次要求美联储按照总统喜欢的方式行事了。他称，应对(yìngduì)这个问题只是“工作的一部分”，美联储仍将采取正确的行动，实现(shíxiàn)国会授权的价格稳定和充分就业的双重目标。 洛根也表示，自特朗普上任以来，就不断(bùduàn)向(xiàng)鲍威尔施压，要求其降低利率(jiàngdīlìlǜ)，且频频暗示要解雇鲍威尔。对此，“研究表明，当央行不受短期政治因素影响时，它们在控制通胀方面会表现更佳(gèngjiā)。这种规律在全球各地以及历史上都很显著。”她说道。 (本文来自(láizì)第一财经)